BTC سقوط 33% از سقف تاریخی؛ ETFها با 11.5 میلیارد دلار رکورد زدند

بیت کوین با 33٪ افت از سقف تاریخی وارد دسامبر شد

بیت کوین پس از یک روند رکوردشکن و رسیدن به سقف تاریخی، اکنون حدود 33٪ افت کرده و با حالتی شکننده وارد دسامبر می شود. این بار خریداران سنتی در اصلاح قیمت و .درون شبکه فعالیتی که معمولاً اصلاحات را تثبیت می کند، حاضر نشده اند. نتیجه این شده که بازار با نوعی «سنگینی» وارد پایان سال شده که فقط این بازار قادر به تولیدش است.

نکته نگران کننده بیشتر این است که هر بار بیت کوین تا این حد از قله سقوط کرده است، ماه های بعد معمولاً با ریزش بیشتر همراه بوده اند و نه بازیابی های سریع. تنها استثنای واقعی، دوره خرداد و تیر 1400 بود که بیت کوین حدود 53٪ ریزش کرد اما درنهایت توانست خود را تا سقف جدید برساند. بر اساس Alphractal، حتی آن استثنا هم با نگاه از دور شبیه یک تصادف عجیب به نظر می رسد؛ دورانی که حالا به نظر متفاوت است.

حجم معاملات ETF های بیت کوین رکورد زد

در همان حال که بازار اسپات خونریزی می کند، ETF های بیت کوین ایالات متحده جان گرفته اند. حجم کل معاملات این محصولات به رکورد 11.5 میلیارد دلار در یک روز رسید که از این میان IBIT بلک راک حدود 8 میلیارد دلار سهم داشته است. وقتی بازارها در وضعیت فشار قرار می گیرند، ETF ها به مثابه سوپاپ های آزادسازی نقدینگی عمل می کنند: سرمایه می چرخد، هج ها باز می شوند، بازخریدها افزایش می یابد و حجم معاملات جهش می کند چون معامله گران برای آینده دوباره چیدمان می کنند.

خروج سرمایه ها و رفتار معامله گران

نمودار جریان خالص CryptoQuant خروجی های پیوسته ای را تا اواخر نوامبر نشان می دهد، دوره ای که میله های قرمز از سبزها وزن بیشتر داشته اند. معمولاً خروج سرمایه می تواند به معنای انباشت بلندمدت باشد، اما وقتی قیمت ها اینقدر سریع افت می کنند و سکه ها از صرافی ها بیرون می روند، این می تواند نشان دهنده تسلیم باشد. این حرکات نشان می دهد بازار ریسک گریز شده؛ معامله گران عقب می نشینند، برخی سکه ها را به کیف پول سرد منتقل می کنند و برخی دیگر در بحبوحه افزایش نوسان دارایی ها را جابه جا می کنند.

نوسان فشرده اما بازار بی ثبات

در حالی که قیمت بیت کوین کاهش می یابد، خریداران در اصلاح قیمت نشان داده اند که حاضر نیستند وارد بازار شوند. نوسان تحقق یافته Glassnode در بازه های 1 تا 6 ماهه هفته هاست که فشرده می شود. معمولاً فشرده شدن نوسان به معنی ثبات است، اما نه در اینجا. نقدینگی در حال خشک شدن است، معامله گران کنار کشیده اند و حرکاتی که می بینیم ناشی از جابجایی های استرسی است. وقتی نوسان در کف های محلی اینقدر فشرده می شود، این وضعیت برای مدت طولانی پایدار نمی ماند؛ گاهی همین شکست آغاز حرکت برگشتی است و گاهی روند نزولی را تسریع می کند. هم اکنون بیت کوین آرام نیست و هر جهت بعدی احتمالاً سریع و شدید خواهد بود.

فعالیت درون شبکه و رفتار نهنگ ها

آخرین داده های وبسایت Santiment نشان می دهد آدرس های فعال روزانه، حجم تراکنش و انتقالات نهنگ ها در پایین ترین سطوح چند ماه اخیر قرار دارند، درست در حالی که BTC همچنان خونریزی می کند. در اصلاحات سالم، استفاده از شبکه افزایش می یابد زیرا سرمایه گذاران خرد خرید می کنند و نهنگ ها دوباره ذخیره می کنند. این بار هیچ کس مطمئن به نظر نمی رسد؛ سرمایه گذاران خرد خسته اند و نهنگ ها در حال انباشت نیستند، بلکه واکنش نشان می دهند. با این نقدینگی کم، هر دستور فروش اثرگذاری بیشتری دارد و هر تلاش برای بازگشت سریع تر کم‌رنگ می شود. تا زمانی که فعالیت باز نگردد، نوسان و جهت بازار در اختیار کسی خواهد بود که اول با حجم وارد شود.

میزان احتمال کاهش نرخ فدرال و بلاتکلیفی بازار

داده های اخیر احتمال حرکت فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ در دسامبر را نشان می دهد؛ حدود 71٪ احتمال کاهش تا محدوده 350-375 واحد پایه وجود دارد. معمولاً چنین انتظاری اشتهای ریسک را افزایش می دهد، اما حالا بیت کوین محتاط و تقریباً جدا از این چشم انداز به نظر می رسد. معامله گران اکنون شفافیت می خواهند، نه امیدواری کاذب. تا زمانی که سیاست پولی، نقدینگی و مشارکت بازار با هم همسو نشوند، قیمت به تنهایی داستان کامل را نمی گوید.

داده های اشتغال و افزایش عدم قطعیت

بخشی از این عدم قطعیت از داده های کلان سرچشمه می گیرد. یک تحلیلگر Bitunix اشاره کرده که وزارت کار ایالات متحده برای سپتامبر 119000 فرصت شغلی جدید در بخش غیرکشاورزی گزارش کرده است، که به مراتب بالاتر از انتظار بازار یعنی 52000 بوده است. با این حال نرخ بیکاری غیرمنتظره به 4.4٪ افزایش یافت که بالاترین مقدار در چهار سال گذشته است. این «سیگنال دوگانه» در سطح کلان اختلاف نظر میان سیاست گذاران را تشدید می کند و منجر به افزایش تقاضا برای امنیت در محیطی با نرخ های بالا می شود؛ عدم قطعیتی که به سرعت به دارایی های پرریسک منتقل می شود.

چرا این خبر برای معامله گران مهم است و چه مواردی را باید دنبال کنند

این خبر مهم است چون نشان می دهد بازار بیت کوین در شرایطی با نقدینگی پایین و مشارکت کم وارد فصل تعطیلات می شود؛ شرایطی که می تواند حرکات تند و ناکام-مانده را تشدید کند. معامله گران باید جریان های ETF، آمارهای .درون شبکه و سطح نقدینگی در صرافی ها را دنبال کنند. رویدادهای کلیدی که باید مراقبشان باشید عبارتند از: تصمیمات و بیانیه های فدرال رزرو، انتشار داده های اشتغال آمریکا، و حجم و جریان خالص ETF های بیت کوین.

سطوح قیمتی که باید مراقبشان باشید: حمایت های روانی اطراف 40,000 دلار و سطح حمایتی قوی تر نزدیک 30,000 دلار؛ مقاومت کوتاه مدت در محدوده قیمت های نزدیک به سقف تاریخی اخیر و مقاومت روانی اطراف 60,000 دلار. هر شکست قطعی در هر سمت می تواند حرکت سریع و شدیدی را آغاز کند، بنابراین مدیریت ریسک و پایش جریان های سرمایه حیاتی است.